Le géant du capital-investissement Silver Lake envisage de prendre le contrôle d’Endeavor Group Holdings. Dans un communiqué de presse diffusé mercredi soir, le gestionnaire d’actifs a déclaré : “Silver Lake s’engage à mettre en œuvre des stratégies qui génèrent de la valeur pour tous les actionnaires d’Endeavor. Dans cette optique, Silver Lake travaille actuellement à une proposition visant à rendre Endeavor privé. Silver Lake croit fermement en l’activité d’Endeavor et ne souhaite pas vendre ses actions à une tierce partie, ni examiner les offres concernant les actifs faisant partie d’Endeavor.”
Endeavor envisage “des alternatives stratégiques”
Plus tôt dans la journée de mercredi, Endeavor avait publié un communiqué annonçant qu’il envisageait “des alternatives stratégiques” pour lui-même, compte tenu de “l’écart continu entre la valeur marchande d’Endeavor et la valeur intrinsèque de ses actifs sous-jacents”, citant le PDG Ari Emanuel. Tant Silver Lake qu’Endeavor ont déclaré que TKO Group Holdings ferait partie de l’entreprise, quelle que soit la décision prise.
Une introduction en bourse qui a déçu
Endeavor a mené une introduction en bourse prévue de longue date en avril 2021, en vendant des actions à 24 dollars pièce. Après avoir atteint un sommet de 35 dollars au début de 2022, les actions de l’entreprise sont en baisse, clôturant les échanges de mercredi à la Bourse de New York à 17,72 dollars, juste en dessous de leur plus bas niveau historique. Les dirigeants d’Endeavor ont été frustrés par ce qu’ils estiment être une sous-évaluation de l’entreprise par Wall Street, alors qu’elle devrait générer 5,74 milliards de dollars de revenus cette année avec des bénéfices de 1,79 dollar par action, selon les données compilées par S&P Global Market Intelligence.
Des mouvements stratégiques mal récompensés
Lorsque Endeavor a acheté la WWE plus tôt cette année, une partie de la réflexion de la direction pour la séparer et la faire passer dans une société cotée en bourse était qu’elle présenterait un modèle économique plus clair pour les investisseurs à évaluer, tout en déplaçant les passifs moins favorables du bilan d’Endeavor vers la nouvelle entreprise, rendant les deux plus attrayantes pour les gestionnaires d’investissement axés sur la valeur. Au lieu de bénéficier de ces mouvements sur le marché boursier, cependant, les actions d’Endeavor ont chuté de 18% depuis la création de TKO Group en septembre, et d’environ 30% depuis la conclusion de l’accord d’achat de la WWE. De même, TKO Group, créé à une valeur de 105,98 dollars par action, est en baisse de 25% depuis son introduction en bourse.
Silver Lake, actionnaire principal d’Endeavor
Silver Lake détient environ 37% des actions diluées d’Endeavor, selon sa déclaration de procuration la plus récente. Bien que le pouvoir de vote de 71% de Silver Lake lui permette d’approuver seul toute offre de privatisation qu’il pourrait faire, la réglementation en matière de valeurs mobilières obligera la société de capital-investissement à racheter les actions des actionnaires publics à une valeur raisonnable.
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Source : sports.yahoo.com